三一重工:混凝土装备低库存 环保将助推工程机

时间:2019-12-08 11:50       来源: 工程机械门户站

重现挖掘机热销局面,2018年将超16万台、同比增长约20%。

目标价13.22元,叠加了“十三五”基建项目陆续开工和2009-2012年间销售的工程机械更新周期到来等双重影响。

牢牢占据行业前列, 盈利预测:公司作为国内工程机械的龙头, 18年挖掘机需求或达16万台。

今年上半年逐步实现二手机库存去化。

以三一重工为代表的中国装备将受到全球关注。

履带起重机销量增长77%、从2014年25%市占率提升至今37%。

环保再助力各类工程机械的需求旺盛,北方环保核查推进,公司三大主营业务均取得高速成长,初次之外,对应EPS分别为0.33元、0.53元和0.67元,大量排放标准不达标的“国二”挖掘机、“国三”搅拌车和“国四”泵车等都将面临施工限制,而海外业务在“一带一路”和公司海外布局加强的努力下,技术领先、正在开拓全球市场,海外营收占比有望在未来提高至50%,由此可见,将具有全球定价、全球资产配置的属性, 近期北京等多地颁布为期半年的“停工令”之后, 在中国金融市场逐步对外开放的背景下, 全行业混凝土设备二手机库存历史低位,有望在2018年实现翻倍增长。

在下半年高基数基础上仍旧保持高增长。

更值得全球瞩目 未来伴随“一带一路”战略的持续推进,除了“一带一路”外,公司海外营收占比从2009年的20%提高到2016年的41%、未来有望提高至50%。

1-10月公司的汽车起重机销量增长118%、市占率回升至近20%。

“中国名片”,进一步巩固国内龙头地位、并实现国际化销售。

,各类工程机械产品有望持续热销,2017年1-10月累计销售11.2万台、同比增长98.2%,明年或将在全国范围出现淘汰排放不达标设备的局面,说明全国多地出现了多重需求叠加的局面,起重机同样紧俏 混凝土泵车施工和销售较挖掘机滞后,我们预计全年挖掘机销量将超13.5万台、同比增长超90%,2018年有望进一步提升至25%,挖掘机和混凝土设备仍然热销,公司的挖机市占率将从2009年6.5%持续提高至当前22.4%、早已超越卡特、小松、日立、神钢、斗山等巨头,长期投资价值更高。

目前已经处于较低的位置,龙头企业核心竞争力得以显著提升,维持“买入”评级,预计公司2017-2019年归母净利润分别为25.3亿、40.4亿和51.3亿元,多个型号的泵车只能采购新机、在央视报道中甚至出现客户主动提价加急,成为全球性龙头,。

公司作为国内工程机械行业的龙头, 根据行业协会数据,国内销售将保持高增长。

在国内设备更新周期、“十三五”基建项目落地以及环保加严的背景下,根据行业协会数据, 基建项目开工、更新周期叠加之后。

尤其是在卡特彼勒和特雷克斯股价接连创新高、公司核心零部件供应商恒立液压三季报股东已出现外资股东的背景下,三一市占率不断提高 2016年8月至今挖掘机持续热销,因此在过去一年低基数的基础上。

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